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福猫网问答

你知道购买股份后你的公司值多少钱么?

来源:福猫网       时间:2016-07-08 10:16:04


出让股份的方式在早期的公司就是一个数字:估值。


公司有多少股?#20445;?#27599;股多少钱都没意义,你需要知道的就是公司一共值多少钱。


假如你的公司值80万,如果投资人?#24230;?0万,那么钱进来后公司就值100万(80万 + 20万)。这100万里面有20万是投资人给的,所以投资?#21496;?#21344;20%的股份。在投资行?#36947;?#36825;80万的估值叫投资前估值(pre-money valuation),100万的估值叫投资后估值(post-money valuation)。


假设公司有两个创始人而且一开始你们已经沟通好一个人占60%的股份(创始人甲)而另外一个占40%(创始人乙),那么投资人的钱进来前甲的股份就值48万(80万 * 60%),钱进来后这48万还是48万,但是占有的股份比例变成48%(因为投资后估值是100万),同样的创始人乙的股份从40%变成32%(80万 * 40% / 100万),行?#30340;?#31216;甲和乙的股份被“稀释”了。


说一下有什么客观的“估值方法”。


第一个肯定是净利润,就是公司过去一个月或者一年赚了多少钱?比如过去一个月净利润是2万,乘以12个月就是24万,那么公司的估值就大概在240万(24万*10)和2400万(24万*100)之间,你会发现这两个数字相差很远(十倍)!是的,估值就是艺术,不是科学!假设估值是240万,那么公司的市盈率就是10(意思就是你投资多少钱公司就能10年后把本金赚回来),市盈率是所有估值数字里面用的最多的,它不代表一切但能让你跟别的公司做比较,比如Facebook在2011年头做了一轮融资就估值500亿美金,按照Facebook的2010年净利润5亿估算来算它的市盈率就是100,所以在上面的例子如果你的公司估值是2400万那你就跟Facebook的市盈率一样!美国过去100多年的500强公司的市盈率大概是20(最高是2000年的时候的40多,最低是1920和1930年代的5,资料来源:http://www.multpl.com)。


不同行业的市盈率会差很远,其中主要的因素是盈利的增长率,如果我的公司上一年和前一年都是赚24万,那我的市盈率可能就只是20,你的公司上一年是赚24万但前一年是12万的话,那你的公司可能就可以要50甚至100的市盈率(也就是更高的估值)!这个背后的逻辑是:你以前赚多少钱不重要,以后能赚多少钱才最重要。

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